财金白话

“智慧地球”的提出与传播
    2009 年12 月，摩根士丹利发布《移动互联网报告》，认为信息技术从1962 年以来已经历大型机、小型机、个人电脑、桌面互联网和移动互联网五个技术周期，每个技术周期大概延续10 年左右的时间，我们从2009 年起正式进入下一个技术周期——移动互联网周期，新一代信息技术应用呼之欲出。

此时，IBM 率先在2009 年提出“智慧地球”的宏伟战略，IBM 认为未来10年IT 产业的任务是把新一代信息技术充分运用在各行各业之中：如把感应器嵌入和装备到电网、铁路、桥梁、隧道、公路、建筑、供水系统、大坝、油气管道等各种物体中，并且普遍连接，人类利用互联网和物联网，再加上云计算可以更加精准的生产和生活，达成智慧地球的目的。

就如同 IBM 在1995 年提出“电子商务”和2002 年提出“电子商务随需应变”战略一样——1995 年电子商务战略推动了企业兴建网站、购买IT 基础设备的大潮；2002 年互联网泡沫之后企业IT 支出大幅减少，而随需应变的战略则创造了IT 系统服务的需求——这次IBM 的“智慧地球”又走在了IT 产业的前面，目的是改变世界现有运转的方式，从上游到中游到下游、从政府到企业到个人、从大自然到区域到物体，实现这个世界万物之间广泛、即时的联系。用更通俗一点的话来说，就是通过无处不在的信息技术，实现人、物、环境之间的互动，最终实现成本节约与效率提升。

从 IBM 提出智慧地球战略以来，已有50 多个国家的企业和组织加入这一进程，应用领域包括智慧的交通、智慧的银行、智慧的电力、智慧的医疗、智慧的供应链、智慧的城市等，超过1200 多项应用案例，

“智慧地球”计划的传播●美国：2009年2月24日上午，IBM在北京举办了一年一度最重要的市场活动——IBM论坛2009。IBM大中华区首席执行总裁钱大群在会上演讲时透露了“智慧的地球”战略的由来。钱大群说，IBM全球董事长彭明盛在土耳其的一个论坛上第一次提出了“智慧的地球”这一概念，此后关于这一概念的媒体报道被奥巴马政府发现，彭明盛后来完善了这一战略，并向奥巴马进行了详细的阐述。

●中国：2009 年8 月，国务院总理温家宝在无锡微纳物联网工程技术研究中心视察并发表重要讲话，表示中国要抓住机遇，大力发展物联网技术，并提出要在无锡建设“感知中国”中心。

●欧盟：2007-2010 年，“环境感知智能”项目启动，由欧盟顶尖芯片和系统公司资助，总共投入27 亿欧元研发嵌入式智能与系统项目。

●日本：2004 年，日本总务省提出“u-Japan”战略，以人为本，实现人与人、物与物、人与物之间的连接。

坐下了--------------------

俺也_____________

不懂, "打酱油"

小百姓，能吃够花就不管这些大事了。

嘻嘻，俺路过。。。

证监会几乎所有人都收到一封“万言书”
    一位监管系统的官员透露，“证监会几乎所有人”都收到了一封“万言书”，罗列了华泰柏瑞基金的“有关问题”，此事惊动了证监会、公安局。据悉，目前上海证监局在华泰柏瑞的现场了解已结束；华泰柏瑞已向警方报案，公安部门已介入此事。

重现惊情120小时7月31日14点28分，悠闲的周末下午，媒体突然收到一封题为“华泰柏瑞陈国杰早该滚蛋了！”的邮件，引爆了华泰柏瑞的危机。

8月1日，证监会、上海证监局部分官员、华泰柏瑞董事、独立董事、股东也陆续收到相同内容的邮件。

8月2日，邮件内容开始在互联网上迅速传播。一时间，有关此事的讨论铺天盖地。

8月3号，警方开始就匿名信一事正式介入调查。但警方的调查进展目前尚不明朗。

8月4日下午，历时两天半的证监局现场检查结束。知情人士透露：“走的时候，证监局带了些资料做报告。”

据悉，上海证监局正式进驻华泰柏瑞的当天下午，华泰柏瑞专门腾出一间很大的会议室给证监局工作人员，所有档案资料、开会资料悉数摆在桌上，供查看。

而同时所有员工都必须到公司，不允许任何人缺席，任何人都不能出差，还必须随叫随到，以配合检查。

“封口费”疑云此前，由于华泰柏瑞净值下跌过快，不少客户提出索赔。据此份“万言书”称，中国银行山东威海分行石岛支行副行长迟法泉因推荐客户购买了1000万元行业领先基金，使得客户在短短一个月左右时间，亏损200多万元，根据匿名信的说法是，“(迟法泉)于是天天打电话给华泰柏瑞客服人员，并且不断威胁公司赔偿客户损失，索取封口费，好处费。”

“万言书”称，为回避矛盾，陈国杰将此事秘密交给公司总经理助理沈明和山东区域经理晁岱阳处理。并做出荒唐决定，下令晁岱阳编制了一整套《与威海中行客户交流会议》虚假材料，于2009年9月25日，秘密动用公款16.5万，一次性划到建行威海石岛支行的赤山集团有限公司赤山大酒店。实际上，这笔钱是让迟法泉通过威海赤山大酒店的财务提取现金，归迟法泉个人所有。

华泰柏瑞董事长齐亮表示，这一次活动虽与公司内部要求的现场有公司人员参与、有照片的惯例不符，属于特例，但仍符合公司内控流程。

该活动的细节和素材均已被证监局调出，其上显示，2009年8月26日-27日，中行威海支行在五星级的赤山大酒店举行了《迎中秋客户答谢活动》，其上有数十名中行员工的签字，上述材料显示，出于客户保密的原因，参与客户的具体信息并未出现在单据上。

对此，“当事人”迟法泉坦言，他推荐客户购买1000万元华泰柏瑞行业领先基金的事情存在，但“封口费、好处费是根本没有的事情。”

迟法泉称，行业领先基金净值大幅下跌后，当时他们跟基金公司沟通，希望他们早点打开申购，让基金持有人早点赎回，以减少损失。

他同时透露，就匿名信中与他有关的内容，中国银行审计部和证监局已经对此事做了调查，而中国银行北京总部办公室有关人员透露，该行已对此事进行了调查，但结果尚未出来。

此外，匿名信指出华泰柏瑞在5月份的基金销售中给予中行千分之五的费用即变相一次性激励约200万元。齐亮指出，从去年年底开始，每只基金提取的后续营销费用不能超过千分之五。“因此千分之五仅仅是一个内部控制上限，是有效控制持续营销费用的参考指标。”齐亮说，实际上量化基金募集结束后仅在上海进行了一次营销活动，目前实际提取的客户活动费用只有3万元。不过，匿名信指出的200万元一次性激励是否与齐亮表述的千分之五以内重叠，尚待证监会查实。

改革阵痛引来的内讧实际上，始自去年11月的华泰柏瑞投研和市场两大业务的大力度改革，是此次基金公司内讧（传闻匿名信是数位离职前员工所为）的导火索。

知情人士透露，投研以及市场人员调整，引发了一定的人员变动，华泰柏瑞旗下基金经理自公司创立以来，共有3位发生离职。

此前，营销和市场是分开的业务，而现在合成一个大市场部门。这种改革放大员工的压力的同时是，矛盾也大了。虽然华泰柏瑞基金公司表示在压力加大后，也加强了考核激励机制的合理、完善，两条线都在走。但从去年11月至今，时间已愈9个月。公司仍处在调整之中。

业绩不佳、奖金不少业绩不佳。匿名信举例说，该公司2009年8月3日募集成立的行业领先基金，规模为24亿份，近3.5万户客户，至9月4日的一个月时间里净值就跌至0.77元，但9月初行情恢复上扬，该基金却被逼迫大量减仓，所以净值一直位列新基金末尾，为行业之最。

信中同时引用了原投资部总监梁某、同时也是原行业领先基金经理的话：“投资管理一直没有章法，投研队伍人心涣散，陈国杰长期直接或间接干预基金经理投资操作，是该公司长期投资失败的根本原因。

举报信称，陈国杰个人发放的年终奖达到两三百万。但据业内人士介绍，“总经理年终奖发两百万，在基金公司算是穷人。”

风险承受能力与客户分类分级管理的应用（上）
【博览资讯研报】承接《券商适当性服务的思考与对策》的主要理念，我们认为，实现服务行为的可控性与服务资源的标准化，是适当服务的基础与前提。这是适当服务的第一层面。

适当性服务的第二个层面，是指服务资源与服务对象的匹配性分级管理，即依据客户风险承受能力、投资习性、决策偏好三大要素对客户针对性提供服务或产品，再依据分类级别、重要度、贡献度三大指标适当性配置服务资源。最终实现以客户风险可控范围内所需的服务与产品。



一、依据风险承受能力、投资习性、决策偏好三大要素对客户进行分级管理

通过定性和定量的方式，在以客户风险承受力为分级的前提下，对客户的投资习性、决策偏好加以调查与研究，以探求每个不同客户的最具偏好的针对性需求，从而令服务更具有针对性。

风险承受能力的评估是对客户风险属性与行为的定性与定量相结合的机制。在以客户风险承受力为分级的前提下，对客户的投资习性、决策偏好加以调查与研究，以探求每个不同客户的最具偏好的针对性需求，从而令券商更具有针对性配置通道、资讯、产品三大服务资源。

同时，客户风险承受能力又是适当性服务客户分析行为量化的三大重要指标之一，是在风险层面，细化了解的客户属性，它为服务资源的匹配积累风险类型匹配层面的基础储备。充分了解客户的风险承受能力，既符合监管部门的管理要求，又是适当性服务的前提之一，特别是对不同风险的投资理财产品的针对性匹配有重要意义。

风险承受能力是指投资者能够承担的最大投资风险限度，也就是能承受多大的投资损失而不至于影响投资者的正常生活。风险承受能力要综合衡量，与个人年龄、投资时间、投资经验、投资品种、预期收入、投资风格、额外风险承受能力、投入资金比例、投资损失比例和受教育程度等都有关系：

●关于年龄。不同年龄段，客户获取财富的能力、机会和多少是不一样的，正常情况下，30岁之前和65岁以上相对差一点。30岁至45岁最好，45至65岁之间次之。

●关于投资时间。即客户之前参与投资活动的时间长短，一般来说，投资的时间愈长，承受投资风险能力会愈强。

●关于投资经验。丰富的投资经验，可以避免遭受更多的投资损失，因此也就提高了承受投资风险的能力。

●关于投资品种。不同的投资品种，其本身具有的风险是不同的。曾经投资过不同的投资品种，对投资风险的认识程度不同，承受过的投资风险经历也不同。曾经投资过较高风险的品种，有助于承受投资风险能力的提高。

●关于预期收入。客户未来预期收入多少与承受投资风险的能力成正比。

●关于投资风格。从客户心理方面考虑，投资风格越保守，承受风险的能力越差。

●关于额外承受风险的能力。客户愿意承担额外风险的意愿越强，承担投资风险的能力也强。

●关于投入资金比例。客户投入资金比例占其总资产的比例越低，其投资损失占比越小，相对提高其承受投资风险的能力。

●投资损失比例。曾经投资损失比例大，反映客户投资水平不高，承担投资损失和投资风险能力就差。

●关于受教育程度。客户的受教育程度，会影响客户对投资和投资风险的理解能力和学习能力，一般认为受教育程度越高越好，另外较好的金融和经济专业背景有助于客户投资活动。



1.1、风险承受能力评测的原理：

通过券商的客户CRM数据、客户操作记录的留痕数据以及通过风险类型问卷调查测试客户的风险承受状况，将这三类数据进行有机整合，根据不同的风险要素赋予不同的权重，综合加权计算后得到不同的类型。整个流程就是一套数据建模的过程，可以通过系统自动化调取数据计算的方式完成客户风险承受能力分析。

1.2、评估客户投资习性分类的方法：

准确评估客户的风险承受能力是一项非常复杂的工作，实务中我们一般采用定量分析与定性分析相结合的办法。定性分析主要是通过与客户面对面的交谈来基本判断客户的风险属性。但由于定性分析仅仅是凭客户经理的直觉，没有严格的量化关系，而且受客户经理的经验、技巧以及风险偏好的影响，不同的客户经理可能得出差别较大的结论，因此我们在采用定性分析的同时还需要采用定量分析，综合运用两种方法以确定客户的实际风险承受能力。

定性分析：定性分析主要是通过对客户年龄、财富、工作状况、教育程度、家庭状况、性别等方面的信息进行分析，从而大致确定客户的风险承受能力。一般而言，年龄是影响客户风险承受能力的首要因素，年龄越大，风险承受能力越弱；个人财富越多，风险承受能力越强；工作越稳定，收入越高，风险承受能力也越强；受教育程度越高，风险承受能力越强；未婚的风险承受能力高于已婚；男性的风险承受能力高于女性。

定量分析：定量分析主要通过对客户的交易信息和设计风险承受能力问卷调查表来进行分析。设计问卷调查表必须遵循3个原则：一是所设计的问卷调查表必须通俗易懂，尽量避免专业词汇；二是问卷调查表不能有影响客户独立判断的信息；三是问卷调查表问题在逻辑上前后需要保持一致。设计好客户风险承受能力调查问卷表后，根据不同的回答赋予相应的分值，然后根据得分确定其风险承受能力。　　

1.3、风险承受能力分类的数据来源与指标：

基础信息：投资者开户时所填写的客户基本资料。

交易信息：投资者在实际操作时的交易信息；动态变化，二次加工。

调查信息：问卷调查得到的关于投资者的各类针对性信息。



1.4、风险承受能力分类标准：

投资者的风险承受能力可细分为保守型、稳健型、积极型、进取型四种类型。

类型
定义

保守型

（极低风险承受能力）
不愿意承担太多风险，也不太喜欢涉足风险较高的投资领域。深知本金安全至上的真理，不太在乎收益几何。经济实力可能不是太好，偶尔有现金支出会感觉捉襟见肘。

稳健型

（中等风险承受能力）
对投资市场有一些了解，厌恶高风险，但愿意在可承担的范围内尝试。投资目的主要是在保本基础上获得稳定的增值。当股票浮亏超过容忍度，很可能选择忍痛割肉，并且可能需要很长时间才会再次踏入市场。

积极型

（较高风险承受能力）
较为了解投资知识，持主动投资态度，明白不能把全部鸡蛋放在一个篮子里。希望在获取固定利益收入的同时，达资本增长。对于回报期望值要求较高，可以承受一些波动，即使有时超过市场整体风险。

进取型

（高风险承受能力）
对投资颇为了解，财务压力很小，对未来收入增长充满信心。深知风险与收益相匹配的道理，信奉险中求财。愿意而且相信自己有足够的能力承担帐面损失，最为注重高回报。


1.5、风险承受能力与服务资源的配套说明：

进取型的客户一般是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒  险、社会负担较轻的人士，他们敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具。

积极型的客户是有一定的资产基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的家庭，他们愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是又不会过度冒险投资那些具有高度风险的投资工具。因此，他们往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等适合长期持有，既可以有较高收益、风险也较低的产品。

稳健型的客户既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险，因此，这一类型的客户往往选择房产、黄金、基金等投资工具。  

保守型的客户通常是步入退休阶段的老年人群，低收入家庭，家庭成员较多、社会负担较重的大家庭以及性格保守的客户，往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑的是否能够保本，然后才考虑追求收益。因此，这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等低风险、低收益的产品。

金融机构所要做的事，除了配置对应的服务资源与提示外，更为重要的是投资产品的针对性营销，找准最能接受特定投资产品与特定人群的最大化。

还有一点也需要考虑到，在金融机构内部，最了解客户的无疑是第一线接触客户的客户经理，因此客户经理的第一手分析评判，也是客户风险承受能力分析的有效补充。（胡瑾、李宏图/文）

[下周一敬请关注：《风险承受能力与客户分类分级管理的应用》（下），有关投资习性、决策偏好的分析原理、标准、方法，以及依据分类分级、重要度、贡献度三大指标适当性配置服务资源。]

风险承受能力与客户分类分级管理的应用（下）
【博览资讯研报】在《风险承受能力与客户分类分级管理的应用》（上）中我们侧重讲了客户风险承受能力的分析原理、标准与方法，本文将重点讲述有关投资习性、决策偏好的分析原理、标准、方法，以及依据分类分级、重要度、贡献度三大指标适当性配置服务资源。

●投资习性主要是指投资交易行为的习惯。了解客户投资交易习性，十分有利在分级管理中选配资讯资源更新频率的品种，以及道通资源中对交易快速性需求的不同。

同时，投资习性研究是适当性服务客户分析行为量化的三大要素之二。研究客户的投资习性，就是把握证券行业服务过程中为客户提供服务的“度”的问题，即服务对象的投资习性决定了客户服务中服务内容供给的程度，服务内容既不能过度又不能不足，必须紧密围绕客户的习惯提供必要且适当的服务内容。以实现“在合适的时间，通过合适的方式，将合适的东西推送给合适的人”。



投资习性分析的原理是：

通过投资者投资经验成熟程度和客户投资的交易行为分析、留痕统计数据进行客户投资习性分类的综合计算，在依据数据评估模型得到与之匹配的分析结果。

评估客户投资习性分类的方法：

通过投资者投资经验成熟程度和客户投资风险偏好两个维度进行客户投资习性分类的综合计算，对两个维度分别是用相应的计算指标和权重设置得出客户投资习性分类。

客户投资习性分类分级标准：

我们主张对客户在分类的基础下再分级，就分类依据规模与客户构成的不同来进行分类，客户规模越大可供分类就应越多，分级的多少应没有太大差异，就分类来讲，大体可分为成熟、成长、依赖、初级；就分级来讲大体可分为：活跃型、稳健型、保守型。而可供选择的指标很多，如年龄、资产、历史盈亏、交易频率等

投资习性与服务资源的配套说明：

对以短线为主、交易频率较高的客户，在资讯选配上应以动态类产品为主，在道通选配上应以高速行情与下单软件为主；

对稳健投资者，侧重已持仓个股的跟踪性服务与提示，尤其是在大势出现拐点时，给予充分提示；对活跃投资者，侧重热点转换的跟踪性服务，尤其是通过技术面与波动幅度给予提示。

●决策偏好：主要指客户投资选股时的参考依据以及对此依赖性的偏好，了解客户决策与关注的偏好，十分有利于在分级管理中选配资讯资源内容的种类，以及道通资源中人工需要解决问题的客户范畴。

同时，客户决策偏好是适当性服务客户分析行为量化的三大重要指标之三。在客户风险承受能力类型、投资习性类型的基础之上，了解客户的行为源头，掌握影响客户投资决策的诸多因素，分析不同客户在诸多因素中的选择性偏好和投资风格特征。如果说了解了客户的风险能力和投资习性是为了给客户提供适合他的服务的话，那么了解客户的决策偏好则是为了给客户提供吸引他满足他的针对性服务。

客户决策偏好分类标准：

我们主张对客户在分类的基础下再分级，就分类依据规模与客户构成的不同来进行分类，客户规模越大可供分类就应越多，分级的多少应没有太大差异，就分类来讲，大体可分为决策依赖型、决策成长型、决策成熟型。

●决策依赖型：进入股市大多受到身边人的影响，没有投资经验、没有投资偏好、没有投资分析能力。多以身边人的指导或其他人的个股推荐为投资目标。

●决策成长型：对证券投资有一定的经验，具备了一点的分析能力，没有固定的投资偏好，投资偏好会随市场环境和外围因素的影响而时常变动。虽然能够依靠自己的分析进行选择股票，但同时也容易受到其他人的荐股的影响，希望得到专业性参考建议。

●决策成熟型：对证券投资有丰富的经验，具备了丰富的分析能力，并形成了一套自己的投资理念，能够依靠自己的分析进行选择股票，虽然也会接受其他人的荐股，但大多会慎重选择，并进行仔细分析推荐人的推荐理由。

决策偏好与服务资源的配套说明：

越是成熟的投资者，越是具有独立的分析能力，需要的资讯信息往往是大量的、系统的，即从宏观到行业，再到个股，从国内到国外等。这类客户对待资讯的特点是重视来源与过程，需要有相当强的说服力资讯，而并不过多在意结论如何！

而越是不成熟的投资者，没有独立的分析能力，只能迷信于“内部”信息，更看重小道消息和其他人士的推荐。对于这类的投资者，资讯提供就应该注重结果，而应该简化过程。

依据分类分级、重要度、贡献度三大指标适当性配置服务资源我们通过《风险承受能力与客户分类分级管理的应用》（上、中）分别阐述了客户风险承受能力、投资习性、决策偏好的构成及基本原理，它是券商构建客户分类分级管理以及适当性服务的三大要素，但了解客户只是在分类分级上找到了一个正确的方向，如何将券商资源与针对性客户适当性匹配，才是实施适当性服务的关键所在。

因此，本文主要讲解，如何依据分类级别、重要度、贡献度三大指标适当性配置服务资源；根据不同类型的投资者，可以依据投资者的行为特征，为投资者提供适当性服务的服务。我们这里所说的服务，包括三个方面：通道服务、资讯服务和产品服务。通道服务，考量是服务辐射的半径、服务的速度、服务的便捷；资讯服务，考量的是资讯的针对性与功能性；产品服务，考量的是为客户的谋利性。

通道服务：包括接触客户的物理渠道，客户接触服务通道（如行情终端、手机），客户交易的通道等物理性特征。这一特征决定了券商输出服务的路径与辐射面，而不同的通道，对服务内容形式要求与效果有别。

资讯服务：从客户角度对资讯需求大体分为两类，一是持仓股资讯的快速多元化需求，以及共性资讯通过功能的可选择性来达到相对针对性需求，这一体系，我们称作为“自助性资讯”；另一类是，咨询性需求，是指某客户单一专项性需求，券商通过一对一方式加以解决，这一体系我们称作“主动服务体系”。就资讯的种类来讲，或文字、或数据、或图型、或听或看，应是元多化的。

产品服务：是在通道服务与资讯服务的基础上更为高级型态的核心性服务，如何通过投资理财产品持续针对性谋利型服务。

在确定投资者行为类型，明晰券商所能提供的服务后，只需要根据投资者各种行为型特征，针对性地配备一些服务，即可最大限度地满足投资者的适当性服务需求。

三大资源分级配置参考方案投资者类型
通道服务
资讯服务
产品服务

进取型


高速行情软件；闪电交易软件；手机交易系统；账户查询服务；短信电邮通知服务；视频投资指导服务；账户管理工具服务；股票分析工具服务；专属投资顾问投资指导服务；专属投资顾问账户管理服务；综合性投资秘书服务。
基础证券信息服务；机构研究报告服务（摘要服务、原版服务和统计服务）；持仓股票的个性资讯；股票资讯搜索服务；策略研究期刊服务；投资策略服务；投资组合服务；资金流向统计服务。
股票；权证；期货

积极型


高速行情软件；闪电交易软件；手机交易系统；账户查询服务；短信电邮通知服务；视频投资指导服务；投资者教育服务；账户管理工具服务；股票分析工具服务。
基础证券信息服务；机构研究报告服务（个股类研报摘要服务和统计服务）；持仓股票的个性资讯；股票资讯搜索服务；投资组合服务。
成长激进型

稳健型
一般行情软件；一般交易软件；账户查询服务；短信电邮通知服务；视频投资指导服务；投资者教育服务；专属投资顾问投资指导服务；专家在线咨询服务；账户管理工具服务；股票分析工具服务。
基础证券信息服务；机构研究报告服务（个股、行业、策略、基金类研报摘要服务和原版服务）；持仓股票的个性资讯；股票资讯搜索服务；策略研究期刊服务；投资策略服务。
股票；基金；券商集合理财

保守型
一般行情软件；一般交易软件；电话委托交易；账户查询服务；短信电邮通知服务；视频投资指导服务；投资者教育服务；专属投资顾问投资指导服务；专家在线咨询服务；账户管理工具服务；股票分析工具服务；专题报告会服务。
基础证券信息服务；机构研究报告服务（个股、行业、策略、基金、债券类研报摘要服务和原版服务）；持仓股票的个性资讯；股票资讯搜索服务；策略研究期刊服务；投资策略服务。
股票；基金；债券；券商集合理财






我们需要不间断探索适当性服务的三大规律，风险承受对投资产品适应性的规律、投资习性对通道资源选配性的规律、决策偏好对资讯资源针对性的规律。

总之，适当性服务是实现以客户风险可控范围内所需的服务与产品，最终通过券商的适当性服务增强客户的归属感、信任感与依赖感！

结束语：从《券商适当性服务的思考与对策》（上、中、下）到《风险承受能力与客户分类分级管理的应用》（上、下），历经七次连载在今天已刊登完毕。这既是博览财经去年推出《券商客户分级管理》系列专题的续集，也是我们在今年上半年对券商经纪业务发展趋势的最新研究成果，更是我们在多家券商已实施或在建项目的成功案例中所获得的结晶。正是有了券商的支持，才令本次系列内容有了可操作性，也使我们的理论研究在实践中得以验证，也因此得到了证券监管部门的肯定。本系列得以成文，如能给大家少许启迪与借鉴，则要衷心感谢支持博览的券商！(李宏图、胡瑾/文)

很难静下心看长的文章了